各位投資人大家好，歡迎繼續(xù)來到一年一度瑞財經。

本周市場如期出現(xiàn)了二次調整，這在我們預期中。盡管市場情緒出現(xiàn)了進一步崩潰，但我發(fā)現(xiàn)中方信富的客戶情緒基本上是穩(wěn)定的，因為在二次探底來臨前，我們及早提示控制風險，降低倉位，等待二次探底后再抄底。

昨天一根大陰線下來，沒有降低倉位的投資人損失比較慘重。但今天市場收了一個紅十字星，大家說是不是企穩(wěn)了？好多人問今天可不可以抄底？我說還要按捺一下。因為今天的十字星可能是下跌中繼，未來市場可能有進一步向下探底的要求，進一步下探會探到哪里？現(xiàn)在大家都比較擔心。

有人說在前期低點2923點，市場能不能止跌企穩(wěn)？我告訴大家，要看市場的情緒如何。目前多空雙方激烈廝殺，從11月A股第一次介入2923點底部，之后多方便發(fā)起了反擊，但這次反擊僅僅在60天均線位置多方便后退，并沒有持續(xù)向上攻擊。

也就是在60天均線受阻時，中方信富策略是順勢而為，在市場還沒有真正探明底部前，不能輕舉妄動。

所以我們在第一次抄底后做了一次調倉換股，現(xiàn)在面臨二次探底，我認為距離2950點是比較接近的，這個點位從技術角度講是重要支撐。但從歷次大牛市來臨前對市場底部觀察得出結論，任何技術點位在最后一次探底時都有可能被順勢擊穿，它擊穿的不是技術支撐，擊穿的是投資人的心理防線。

所以我覺得最后一次探底探到2900點下方也屬正常，大家說會不會順勢下殺到2885點？這個位置是2022年10月31號的底部，隨后就出現(xiàn)了一波強勢反彈到3418點。我還是那句話，現(xiàn)在探討究竟哪里止跌？估計天都不知道，因為一旦空方力量肆虐，要看投資者情緒到什么程度。

盡管各位有心理準備，天瑞已經提前給大家打了預防針，問題是目前股民開戶數(shù)達到2億多戶，如果情緒崩潰，2885點位置要不要試探一下，這也很難講，所以我們不要盲目猜測到底哪個地方是支撐，我只是想告訴大家二次探底多方和空方的戰(zhàn)斗會比較激烈。

盡管如此，大家不要在二次探底的過程中變得麻木，變得徹底離開市場。因為這兩天我們看到基金銷戶和散戶銷戶的投資者比比皆是?；疒H回壓力比較大，而且券商保證金數(shù)額也在明顯降低，說明大家對市場缺少信心，市場總是在絕望中誕生希望。

之所以有二次探底，現(xiàn)在不是多空雙方在進行資金博弈，技術層面的博弈，完全是在進行心理層面的最后絕殺。這次心理防線被破防的人，恐怕就沒有再入局的抄底機會了，而現(xiàn)在內心平靜，隨時等待右側交易機會來臨的人，他們很可能會成為這一波反彈行情的急先鋒。

【穆迪評級會造成多大影響？】

今天天瑞提示大家，目前市場正在進行二次探底，我們要積極準備二次上車。我們第一次上車比較及時，當時破掉3000點后，大家感到岌岌可危。第一次破的時候比第二次速度要快，連殺4天，直接破掉了2950點支撐，之后快速向上反彈了4天。

這次市場猛殺下來，今天又給了一個紅十字星。目前這種破位有沒有外圍市場的利空打擊？我們找了一下。

確實有幾個值得關注的點，一是美國穆迪給中國主權信用進行了一個未來由穩(wěn)定到負面的評級。這個評級大家說客不客觀，我覺得有客觀的因素存在，但也是中美在金融博中來自外部的一種壓力。

穆迪這次給我們出了這樣的評級結果，理由是中國房地產出現(xiàn)了較大債務缺口，房地產直接影響中國未來的經濟發(fā)展，認為房地產不景氣是中國經濟下行的主要原因；另外就是城投債。我們的城投債高達60萬億，會使中國債務負擔進一步加重。

還有中國人口在三年疫情中出現(xiàn)了負增長，人口結構變化很可能會使中國的內部需求出現(xiàn)大幅下降。如果需求下降，中國經濟會面臨持續(xù)下行壓力。

我在考慮，如果依據(jù)這三個理由給中國主權信用負面評級，我們是不是也應該采取相應的措施對負面評級理由做更正和調整。

首先房地產問題，成為改革開放30多年來拉動中國經濟高成長的主要動力。經過10年政策緊縮后，房地產確實出現(xiàn)了全行業(yè)大洗牌，未來中國在房地產規(guī)劃與發(fā)展中會有推陳出新的長遠計劃。

未來中國房地產不會是暴利地產模式，而是從城市轉向農村，鄉(xiāng)村振興可能是未來中國房地產一個長遠規(guī)劃，而圍繞著鄉(xiāng)村振興養(yǎng)老地產、旅游地產，包括在現(xiàn)代化建筑與裝修基礎，智能化城鎮(zhèn)建設將會使房地產向鄉(xiāng)村大規(guī)模轉移。

當然這個過程不是一兩年能完成的，恐怕要7-8年甚至是更長時間。中國的房地產必須在數(shù)字轉型基礎上，在人工智能條件下，在現(xiàn)代通訊網絡大面積鋪設的情況下，形成新型房地產發(fā)展格局。

中國對于未來房地產經濟不是束手無策，而是早有打算。在這方面，美國不希望看到我們10年后為房地產新業(yè)態(tài)去描繪更加美好的藍圖，但我相信中國接近10億的農村人口，在迎接信息化發(fā)展中有權利享受現(xiàn)代科技帶來現(xiàn)代化生活。

人們都說解決中國經濟問題，首先要解決貧富分化問題，如果沒有信息化手段，要想解決中國14億人口的貧富分化是很難的。正因為有了信息化發(fā)展的今天，這也是中國的國運，我們乘著信息化時代快車，很可能快速把房地產新型業(yè)態(tài)由城市向鄉(xiāng)村轉移。

也就是說未來這10億農村人口，很快就會不再是純粹的農村人了，他們有可能有鄉(xiāng)鎮(zhèn)戶口，有可能進城打工，落戶在二三線，甚至是一二線城市，而城市人倒有可能會像鄉(xiāng)村轉移，為什么？

城市老齡問題越來越嚴重，年紀大的人更喜歡青山綠水金山銀山的生活，他們把城市房產轉讓出去或租出去，拿著錢到農村過自己的養(yǎng)老生活。

我覺得這些描述在未來10-20年大家可能會看到，所以我堅信中國房地產，不是說就此崩盤，而是會真正的轉型。所以這種負面評級恐怕也是暫時的，也是中國在房地產經濟和新經濟轉型中需要承受的壓力，但并不會壓垮中國房地產。

關于城投債問題，我覺得中央政府已經向地方政府撥了永續(xù)債，地方債、永續(xù)債可以解決很多問題，今年我們的M2發(fā)行總量比較高，M2擴充應該說對城投債解決是有一定幫助的。

當然這個危機恐怕也不是一年兩年能解決的，所有問題都需要時間消化。我覺得對于我們人口大國來講，任何問題都不能采取極端方式解決。冰凍三尺非一日之寒，只有通過時間才能化解。

中國非常有韌性，在歷史長河中歷經磨難，但最終會表現(xiàn)堅韌不拔。

最后一個是人口結構問題，現(xiàn)在經濟下行，獨生子女面臨著結婚生子的現(xiàn)實。80、90后甚至00后，他們對于未來家庭結構會有不同的觀念和想法，他們更愿意讓自己的一生變得快樂和富足。但是我覺得隨著現(xiàn)代科技不斷進步和發(fā)展，其實人口問題根本不是世界各國的難題。

現(xiàn)在不止中國有人口問題，歐洲早就負增長了，日本也是零增長。世界各地都有人口結構問題，我覺得馬斯克就可以把這個問題解決了，馬斯克說他現(xiàn)在要解決的第一個人工智能的辦法，就是把大家的孤獨問題解決了，可以生產智能機器人，陪伴式聊天幫你工作，甚至幫你快樂的任何方式都能提供。

今天我們看華為推出了鴻蒙機器人，所以不等馬斯克2026年機器人下線，可能鴻蒙機器人就出現(xiàn)了。所以新的生活方式往往會使大家按照傳統(tǒng)方式所判斷未來邏輯發(fā)生了重大改變。

今天的問題，其實都不是明天的問題，都有解決答案。

馬斯克第二個問題就是針對人口結構來做的一個解決方案，他說以后人都不需要生孩子了，如果想生孩子把兩個人的精子卵子放到一個孵化器里，很快孩子們就出生了，而且還是經過二代三代基因篩選出來的，比你自己孕育還要健康。

所以生孩子的問題不再是未來婚姻家庭的問題，如果想要人口增長，我覺得現(xiàn)代科學實現(xiàn)人口的增長計劃也不是什么難題，針對穆迪所提出的中國經濟未來發(fā)展的負面降級理由，我覺得只要我們有長期發(fā)展的設想和打算，評級無傷大雅。對于中國未來不會產生什么影響，更何況他也不是只給中國來了一個負面評級，美國在10月也有一個負面評級，所以穆迪很有意思，他先給美國來一巴掌，好像是一個比較公正的評級機構，然后又給中國來一大棒，讓人感覺中美一人被打了一巴掌。

似乎穆迪是一個值得大家信賴國際評級機構，但在這個時候，在中國經濟即將面臨轉型的關鍵時期，在中國資本市場即將面臨趨勢性反彈的關鍵時期，他扔出了一個深水炸彈。

然后他還有一個真實的目的就是不希望資金到中國來，他甚至通過這種辦法讓更多海外資金撤出中國，美國最害怕的就是中國資本市場形成強勢反轉。

當然我們也在想，穆迪這個時候給美國一巴掌，給中國一個大棒，但事實證明對于金融資本市場來講，中美之間最大的差別是美股高高在上，中國股市在底部潛伏了10時間，只有3000點，這10倍的差異你給我們的負面再多，我們又能跌到哪去？

但你要給美國負面評級，這個風險就很大了，因為高處不勝寒。它的壓強要比中國大很多。近段時間美國世紀老人芒格、基辛格在一周之內先后離開世界，似乎美國一個世紀的輝煌，都隨著老人們的離世而即將過去。

我覺得風水輪流轉，人往高處走，水往低處流，水就是財富，正因為中國低估值價值洼地的存在，所以有的時候跟評級沒有什么關系，資金的屬性就是逐利，如果中國能給世界一些投資財團和投資者帶來足夠的投資收益，資金只能選擇向中國進發(fā)。

目前我認為中國還沒有完全把資本市場的大門向世界敞開，但是我們吸引一部分外資進場這個時候恰到好處。我們有更多底氣讓 A股在繼全球市場包括亞洲市場的日本漲得很厲害。

印度過去30年中漲了100倍，現(xiàn)在總市值達到4萬億美金，已經接近了中國資本市場的整體規(guī)模，他們都在漲，只有中國不漲，所以風水轉來轉去也應該流到中國的價值洼地了。

對于目前來講，大家不要過于擔心機構給我們做出的負面評級，這是我個人的一些看法。

【A股何時才能突破？】

當然第二個因素就是說最近人民幣匯率快速向上反彈，最近兩天又出現(xiàn)了快速的下跌，大跌600點。

所以昨天A股跟人民幣匯率同步出現(xiàn)了深幅調整，這個也順其自然，因為穆迪的評級一出來，外匯波動在所難免，不過大家想想，這一輪 A股本應該在匯率上升中形成強勢突破，但中途卻戛然而止，我認為人民幣匯率反彈留給股市的上升空間在接下來的時間還會補回來，我認為還是時間問題。

這是匯率問題。

第三個問題影響目前市場的一個主要因素，我覺得在A股中，內部新陳代謝還沒有結束，也就是說盡管國家三令五申阻止市場轉融資帶來的做空壓力，但是市場機構投資者、散戶投資者這么多，很難面面俱到，所以我們還是能看到一些主動性拋壓，對 A股產生了一定影響。

國家在這方面也確實在進一步跟蹤。韓國禁止做空，最近一個月以來股市比較穩(wěn)定，中國政府也在研究怎么能阻止肆虐的做空因素。

當然我覺得要想真正扭轉中國股市的局面，提振投資者信心，必須要給股市建立誠信機制，這是最重要的恢復投資者信心的手段。但是當下我覺得也要采取一些比較有作用的方法來促進大家信心恢復。

我們看了印度的股票市場之所以能出現(xiàn)快速上漲，尤其是最近幾年，他們有幾個制度執(zhí)行的比較徹底，比如像注冊制，他們真的是寬進嚴出，中國也實施注冊制，強調投資端改革，問題是退市機制也要依法可行，要嚴格執(zhí)行。

在印度股票市場，他們的退市機制執(zhí)行非常嚴格，而且退市比例達到50%，我們遠沒有達到數(shù)量級。各地政府都害怕上市公司退市，因為上市公司一旦退市，像很多房地產龍頭企業(yè)倒閉一樣，會給地方債帶來更多壓力，退市問題會引起地方政府保護，所以我們的退市實際上面臨著很大壓力。

如果我們真正在A股嚴格執(zhí)行退市機制，實際上市場將會表現(xiàn)得更加有價值投資魅力。

另外我覺得這一條是不是可以借鑒印度股市怎么保護散戶投資者，他們?yōu)榱朔乐箼C構割散戶的韭菜，機構采取的交易模式是t+3，就是機構不要跟散戶做交易對抗，你今天買了今天就賣，散戶像老鷹捉小雞一樣，跟在你后面一口一口被吃掉。

印度的機構是t+3，散戶t+0交易模式。北京很多金融專家也在討論，中國可不可以實施散戶t+0交易，保護投資者利益，在交易端少一點被機構割韭菜的事件出現(xiàn)。

假如我們這次能夠實施t+0交易，改變機構和散戶的交易行為，這個利好消息恐怕對于刺激A股形成反擊有非常大的幫助作用。再有印度GDP在最近20年，確實表現(xiàn)的比較強，平均增速超過7%。這個跟他們的資本市場的繁榮有非常大的關系，資本市場給印度的企業(yè)帶來融資，使得印度經濟呈現(xiàn)繁榮。

中國經濟在轉型過程中，所有人都能夠感受到轉型的壓力，印度之所以在最近10年間快速崛起，跟美國支持，包括俄羅斯一些援助都有關系，他得到的是一種正向扶持。而中國，中美博弈到現(xiàn)在為止，美國都認為中國是它最大的競爭對手，把我們作為全球遏制的主要對象，所以我們在發(fā)展過程中，確實速度降下來了。我覺得大國的崛起從來就不是一帆風順，既然風水要轉到中國來，咱們就要尋求一種崛起的方式。

我個人感受到中國資本市場對于中國經濟轉型的重要性，我們目前實體經濟也面臨著非常大的壓力只有把金融資本市場搞上去，才能真正把實體經濟給救起來。原來，大家都說這個叫避虛就實，要先把實體經濟拉起來，然后再讓金融資本市場好起來。現(xiàn)在來看這種可能性恐怕已經是不大了，為什么？

我們的CPI和PPI指數(shù)在今年呈現(xiàn)較大下滑，雖然發(fā)出了這么多的M2，但卻沒有能夠提振CPI、PPI，所以實體經濟要想快速復蘇，是比較艱難的過程，轉型的時間周期需要比較長的周期。就像房地產要想轉型，不是今年給政策明年就能轉過來的，地基恐怕還要打個3-5年，它是需要有時間周期的。問題是，如果我們的金融資本市場能先行突破，我倒是認為這是一個轉型很重要的手段。正因如此，我覺得很多投資人不要因為中國經濟基本面不好，就對中國股市失去信心。其實任何一個國家都不一定是經濟基本面非常良好，然后他們的股市就會走得非常強。相反，很多國家都是因為股市走得非常強，帶動了經濟基本面的同步走強。

在過去的二三十年里，其實中國經濟也有過高速成長階段，但股市也沒有像西方和印度那樣會穿越10000點，就是因為中國股市沒有開放，我們沒有真正的利用全球資本來拉動中國經濟。

未來我們認為在建設全球化的金融資本市場過程中，中國金融資本市場也確實是面臨著一個開放的選擇，只有讓更多的資金進到金融資本市場來，才能夠給實體經濟賦能。當然這個問題肯定是存在著矛盾的，因為股市本身就是一個資本化的產物，在中國要建設具有中國特色的社會主義，資本端開放會不會帶來一些社會主義建設的問題？

這些可能都需要去深度思考的問題，不是今天我們能給出答案的，但至少我覺得在當下轉型期，中國資本市場確實需要進行一次轉型突破，要集合更多的海外資本和中國機構的資金和散戶的信心聯(lián)合的做一次突破。這次突破對于中國新經濟的發(fā)展十分重要，對于中國新經濟的轉型也非常重要。金融資本市場先行突破，才能真正拉動未來中國經濟的復蘇，這個關系是辯證的。所以脫實向虛不是一個很好的辦法，但脫虛向實也不是一個很好的解決方案，而適度的在特定的歷史時期讓中國資本市場率先突破，這也許就是一個萬全之策。

從這個角度講，各位不能完全按照經濟基本面邏輯去分析中國資本市場的未來，否則你們會把自己嚇壞的，你們會覺得中國資本市場根本沒有未來。但從我個人的角度講，正是因為大家沒有信心，正是因為中國經濟看似沒有出路，才給了中國資本市場很可能一次歷史性機遇。

【只有明白中國的發(fā)展史，才能看懂中國股市】

大家說，到底是國運帶動了中國股市發(fā)展，還是中國股市的發(fā)展迎來了中國未來國運的到來，我覺得這是相輔相成的。就像當年鄧小平說的，我們要建立中國自己的資本市場，但不能完全學習西方，我們走自己的道路，所以當時我們只建立了一個單邊做多的市場，沒有建立雙邊，我想歷史都是有因有果的，走到今天，我們也不能完全套用華爾街的一些規(guī)則，而是漸進式的發(fā)展，在歷史的長河中，我們會采取游刃有余的方式來調整未來的一些策略。對于當下，如果有一次戰(zhàn)略性的突破和反轉，這個就是果，是對前面中國股市30年以來所形成的因的一次因果關系的回報。

所以好多從華爾街回來的人看不懂中國股市的玩法，它確實是有中國的發(fā)展的一些歷史因素在其中。你只有懂得了中國的發(fā)展史，才能看懂中國的股市，就懂得了中國的文化，才能夠摸到中國股市的龍脈。我堅定看好中國股市在最近一兩年可能會呈現(xiàn)出托底的突破機遇。

好多投資人說現(xiàn)在房地產，北京上海的房價都跌得不像樣子了，我得把房子都賣了，換成現(xiàn)金存銀行里，我說不行，你要換成現(xiàn)金，千萬別存銀行里，你要想換成現(xiàn)金的話，我建議你還是放在股市里，為什么？國家現(xiàn)在讓社?；鹑胧械谋壤龔脑瓉淼?0%調高到30%和40%，而且允許社?；鹜度牍善笔袌?，還可以做股指期貨，還可以去買股權型產品。

總而言之，你絕對不能讓自己的錢躺平在銀行的賬戶里，大家說我做股票投資也虧很多了，不敢去做股票投資，你不能因為前期被蛇咬，后面就怕井繩，我覺得投資需要你有智慧、有眼光還要有膽量，不是說把錢放在市場中，誰都能賺錢，有很多人是靠幸運賺的，像剛有開放式基金的時候，大家都去買基金，先買的人都賺了，后來買的人都賠了，后來又有理財產品了，大家也都去買了，先買的人又賺了，后買的人又賠了，跟股票是一樣的。

當別人都害怕市場的時候，你那個時候進場，有可能你先吃螃蟹，等大家都知道市場好起來蜂擁而進的時候你趕緊撤出來，因為那些人基本上都是給你來接盤的。

所以我們不能說市場錯了，只能說我們自己錯了，我們也不能說是股票錯了，只能是說我們進場的時間錯了。

其實同樣是好股票，不同的人買在不同的時間，他的投資收益完全不同，有些人買,有些人肯定要賣，股票市場也是這樣，不能說中國股票市場在底部盤了15年進場的機構和散戶全都成為了輸家。

很多人依靠股市發(fā)了財,改變了命運，當然也有很多人因為股市從巔峰跌到低谷什么也不是,比比皆是。最近幾年大家會發(fā)現(xiàn)，上市公司的一些老總極個別能夠在股市中保全，很多上市公司老總在股市行情不好時，拿手中股權三折就質押出去，所以也挺慘烈的。

我們就在想所有市場都不是人生得來很容易的，都需要去學習、研究，去把控風險的。如果說巴菲特價值理論給你兩本書，你就可以變成巴菲特，世界上會有多少巴菲特，有多少本書就會有多少個巴菲特，大家都可能會倒背如流。

但是真正進入實操時，你會發(fā)現(xiàn)有幾個能成為巴菲特。真是這樣的，大家拿著一只好股票，會覺得根本就拿不住。巴菲特最慘的時候，賬面市值虧損50%，但是來年就賺了兩倍，這就是巴菲特，可是當下我們別說二次探底，一次探底時客戶就跑了，為什么？

好不容易建倉了，探下來了，跌了10%-15%，大家就不干了，比比皆是。

其實如果你真正能夠了解市場，我倒是覺得在這個位置上你根本不需要擔心，不需要謾罵，時間會告訴你，未來是你做股票投資的一個階段，我不能說多長時間，我只能說當下準備抄底，未來一個階段是你在中國股票市場上獲利的最好時機。

【如何尋找好股票？】

當然大家說中國股市太多不確定性，還有太多欺騙，誰能防止這些事情出現(xiàn)，我覺得去做正確的事情，是特別重要的。我一再強調如果你想做短線博弈，給自己設好止損，認賭服輸，不行就出來。

但最好的辦法是你到中國股市中去尋找一些好的標的。中國股票市場我覺得5000多家上市公司，難道還找不出10家好的投資標的嗎？我覺得是可以找出來的，大家說什么是好？像圣龍股份連漲了好幾個板，最近又出現(xiàn)這種逼空上漲。

天天連續(xù)上漲的這些股票是不是好股票？我告訴大家，這些股票不能因為逼空上漲，它就是好股票。我們所說的好股票是什么？

不管如何調整，這家上市公司的基本面非常好，好到什么程度，每年都會有高分紅、高股息率。像這樣的股票你拿在手里，有什么可害怕的？但大家說我拿不住，我看到別的股票天天漲，就鬧心，我的股票不漲，就感覺到很煩，但是你一定要相信去追漲停板的人，也會享受到跌停板的痛苦。你自己要問一下自己，愿不愿意承受這種壓力，愿意承受你也可以去追漲停板。

而且漲停板游戲天天都在上演，你只要愿意承受跌停板，也可能是兩個三個，有這種承受力你就可以去。大家說我拿一只股票，陪他一年兩年真受不了，但是他也可以給你漲一年兩年，你也一樣能受得了，不是沒有這樣的好股票，中國股票市場上有這種高分紅、高股息率的上市公司，當然這些公司我看了一下，不少都是國有背景的企業(yè)。

近段時間，A股國有控股的一些低估值上市公司漲的比較好。今天市場收出紅十字星，我看到了很多像食品飲料類的國有控股公司已經開始啟動了，明顯的可以看到基金進場掃貨，好多都是國資背景的。

無論是雞肉、豬肉、酒類、食品、農產品，國資背景的股票現(xiàn)在都開始出現(xiàn)上漲，像新五豐都漲停了，還有益生股份都漲得不錯。

另外，文化傳媒最近漲得非常兇，11月A股在探底回升中，我覺得文化傳媒是比較強勢的熱點。

而文化傳媒大家會發(fā)現(xiàn)，目前絕大多數(shù)都已經是國有控股的，所以文化傳媒領域誕生了很多優(yōu)質成長型企業(yè)。你看文化傳媒指數(shù)，從7600一直飆升到將近10000點關口，一直在持續(xù)上漲。

大家可能要問，文化傳媒類股票現(xiàn)在還能不能進？我覺得因為 A股要見底了，所以大家也都著急能不能給推一些好股票，一會兒天瑞私教課，我會給大家推一些好股票。

今天我也公開推薦一些強勢行業(yè)中的優(yōu)質成長股，我估計這些股票當下不漲，但將來也得漲，為什么？

因為他們真的是業(yè)績好，我還是那句話，在A股中你要想不承擔風險，然后讓投資收益比銀行利率高。你想想放在銀行里一年也就2.3%，在A股中，你尋找個一年百分之三四成長空間的股票難嗎？一點都不難，就怕大家進了股市后心態(tài)亂了，好像你騎上了一匹快馬，你不讓他跑起來，都對不起馬，但你要把錢放在銀行里，就會覺得像摟著一個病貓一樣在那躺著，所以我覺得完全是心態(tài)問題，周圍環(huán)境對你的影響太大了。

如果你能在股市里抱著一個水牛慢慢喝水，我覺得這也是一個很好的投資選擇，不要天天去追逐市場熱點。

比如說在傳媒股中，有一只股票，我個人感覺它還沒開始漲，但業(yè)績確實比較好，動態(tài)市盈率只有12倍，而且總股本又很低，才17個億，毛利率很高，42%，在傳媒行業(yè)簡直是太稀有了。

當然這個盤子太小了，拉起來可能也就拉起來了，但它一直在橫著，如果接著橫也不要緊，現(xiàn)在已經橫到了年線位置了，這就是我們所說的好股票。

你還能找到第二只嗎？如果你能找到第二只，在這個位置上買它，有風險嗎？大家說為什么你能找出這樣的好股票？因為學習研究，我們是專業(yè)的，如果你去學習和研究，能找出一兩只這樣的股票，把錢放進去，你會覺得害怕嗎？不會的，因為你看它的基本面，每年收入將近100億，毛利率達到40%，在中國三年疫情結束后，還有這樣的傳媒公司嗎？

你一看它的資產質量就明白了，什么是好股票？最近國家隊入場，尤其是保險資金和社保資金進場，肯定要去炒自己的股票，大家要知道一點,中國的機構資金分幾層，第一層是最頂層的，就是社保和養(yǎng)老基金；然后是公募、私募；最后是游資。

不同資金類型機構，他們都有自己不同的標的，如果社保進來，肯定去炒國資概念股，什么中國交建、中國鐵建等中字頭股票，中特估股票他們肯定是要炒的，所以這些股票你要關注。

然后能源類股票他們肯定是要干的，尤其是今冬明春，能源價格在持續(xù)上漲，所以像煤炭資源股今天也開始動了。在國企中，我覺得也有一些好股票，比如像盤江股份，現(xiàn)在價位較低，目前動態(tài)市盈率13倍，總股本21億，毛利率30%，總收入70多億，被很多公募基金所關注。

你自己從技術面上看，肯定不會選這樣的股票，為什么？你看它在底部橫了太長時間了，從9多元俯沖下來，2022年11月到現(xiàn)在一年時間，這股票一動沒動，就在年線下方反復震蕩，所以你自己選一定不會去選這樣的股票的。

但我告訴大家可以隨時做好準備，它整體來看盈利能力很強，毛利率很高，你就去看它的毛利率，可以通過大數(shù)據(jù)篩選，把毛利率高的企業(yè)先選出來，然后ROE水平比較好的出來，就能找到這樣的好股票。

還有沒有這樣的好股票？還有，選股是很重要的，防止出現(xiàn)投資風險的一個要素。但滬深兩地5000多家公司，大家真的是想選出高分紅、高股息率的股票，可能也不超過十幾只二十幾只，剩下那些股票大家說就不拿了嗎？也不是。你想這么多機構資金進場，就拿這十幾只股票哪夠？而且他們的總股本又比較小，對大盤股指又沒有貢獻。

所以，我說最安全的方式就是去找好股票，還有一種方式就是你選在大盤趨勢性上漲時，你買什么股票，只要不是太垃圾、退市的股票都能賺錢。

所以選股第一要選時，第二要選擇了一個好的進場時間，很多不好的股票也會被遮上遮羞布，變成好股票。

你要選錯了時點，市場在下跌的趨勢中，你的好股票也可能會下跌，所以選時特別重要，選好股選好時，這兩個大家一定要練練基本功，再一個就是好的心態(tài)，這個事兒跟別人沒有關系，只能是您自己的事情，你把自己的心態(tài)調好了，即便不成為巴菲特，你在3000點位置附近，想要做每年收益率在7%-8%的投資人，我覺得也不是不可能。你看葉檀女士，最近發(fā)表了一篇文章，他說你看我因禍得福了，我在得病前把基金給撤出來了，現(xiàn)在好多基金虧了30-40%，我還賺了4%，為什么？因為我病了以后，把基金給撤出來了，我的整個盈利還有4%，相反他不操作，還賺了4%。

我們很多人天天在市場里進進出出賠的體無完膚，所以有時候好的心態(tài)也是一種幸運，你就可以躲過風險。講了這么多，我想告訴大家的是對于A股來講，我們希望它變得越來越好。

對于A股的投資人來講，我們覺得大家必須要抓住歷史上難得的機遇，一定要相信最不好的時候就是最好的時候。

好，今天的瑞財經就分享上述內容，謝謝大家對我的信任和支持，也希望市場二次探底后，我能看到大家的笑臉。

(本文根據(jù)《一年一度瑞財經》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)