大家好！凌晨大洋彼岸股市不鬧心，指數(shù)一度跌幅超5%，昨天加息反而大漲3%，令人一頭霧水，而今終于開(kāi)始露出獠牙，回歸到正向關(guān)聯(lián)。其實(shí)加息對(duì)于流動(dòng)性來(lái)講，遠(yuǎn)不如縮表，美聯(lián)儲(chǔ)表示從6月份開(kāi)始縮表，這才是最為重要的抽出流動(dòng)性，這就好比借了一萬(wàn)元，一年利息8個(gè)點(diǎn)，現(xiàn)在加息一年提高到10個(gè)點(diǎn)，而縮表則是要還1萬(wàn)的本金，因此對(duì)于流行性來(lái)講，縮表遠(yuǎn)比加息厲害的多。

 不過(guò)也不必過(guò)于擔(dān)憂(yōu)，一方面是其對(duì)美股的利空影響也是顯而易見(jiàn)的，就以金融財(cái)富居多的財(cái)閥們來(lái)講，資產(chǎn)大幅縮水是不可接受的，因此美股的走勢(shì)預(yù)計(jì)會(huì)相對(duì)緩和，加息縮表的頻率和空間也會(huì)相對(duì)克制，對(duì)于全球金融市場(chǎng)的影響會(huì)呈現(xiàn)階段性。另一方面全球流動(dòng)性收緊對(duì)于我們來(lái)講，并沒(méi)有進(jìn)一步跟進(jìn)，反而這幾個(gè)月還在逐步的寬松，老美頭兩年放水太多，而我們相對(duì)很小，從這三年投資樓市收益率很差就能看得出來(lái)，我們不管是貨幣還是財(cái)政政策，可用空間還有很多。

 下周關(guān)注這一類(lèi)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)，地方Y(jié)Q已經(jīng)逐步向好，這對(duì)于長(zhǎng)三角的新能源產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)講，是加速恢復(fù)常態(tài)的過(guò)程，尤其是以新能源、芯片、光伏、醫(yī)藥/醫(yī)療器械等賽道股為主，因此，即使5月指數(shù)漲幅不多，對(duì)于這些超跌賽道股來(lái)講，也存在一定的反彈空間。

 綜述，當(dāng)下的市場(chǎng)保持一份平常心，各種利空已經(jīng)落地，比如YQ向好、老美加息落地、俄烏局勢(shì)常態(tài)化等等，當(dāng)下的市場(chǎng)缺乏的是信心，而信心的來(lái)源是內(nèi)資，而其急先鋒依舊是外資，下周二北向資金的回歸相信對(duì)市場(chǎng)有一定的積極作用，把握好要點(diǎn)。

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