10月26日至29日，中共十九屆五中全會將在京召開。

本周十九屆五中全會即將拉開帷幕，會上將研究制定關于“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標的建議，發(fā)布中央對十四五規(guī)劃的建議稿，同時市場將聚焦“十四五”的規(guī)劃主線。機構認為會議有望為市場提供新的催化。

“十四五”規(guī)劃重要節(jié)點

節(jié)點一：　

10月29日，十九屆五中全會公報闡述十四五規(guī)劃主旨；

節(jié)點二：　

11月初，中共中央關于十四五規(guī)劃的建議稿全文發(fā)布；

節(jié)點三：　

明年3月中旬，人大會議審議通過，十四五規(guī)劃全文發(fā)布；

節(jié)點四：　

明年后續(xù)發(fā)布十四五戰(zhàn)略新興產業(yè)規(guī)劃。

“十四五”規(guī)劃迎重要窗口，下一個五年風口在哪里？各大券商近期紛紛發(fā)布研報，對“十四五”投資機遇做出展望。

為此，證券時報·數(shù)據(jù)寶綜合多家機構觀點，總結出機構一致看好的投資主線：

內循環(huán)發(fā)力，消費升級迎投資機遇

新冠肺炎疫情在國際蔓延、國際形勢趨于緊張的大背景下，機構預測“十四五”規(guī)劃將更多體現(xiàn)形勢變化下我國經濟自主發(fā)展的需求，立足于雙循環(huán)發(fā)展新格局。內循環(huán)下，深化改革、消費升級、新能源等是規(guī)劃重點聚焦方向。

1.新能源汽車

在經過了新冠疫情的沖擊后，我國新能源汽車的銷量筑底回升，產業(yè)鏈龍頭企業(yè)盈利水平逐步改善。今年9月，我國汽新能源汽車產銷量同比增長48%和67.7%，刷新了往年9月份產銷量的歷史紀錄。目前國內新能源汽車全產業(yè)鏈投資累計超過2萬億元，日益成為發(fā)展的新動能。

疫情之后，各地出臺了穩(wěn)定汽車消費的相關政策，著力促進汽車銷售，尤其對新能源汽車的推廣，新能源汽車發(fā)展即將進入加速期。

在已公告或預告了前三季度業(yè)績的新能源汽車概念股中，龍頭比亞迪預計前三季度盈利34億~36億元，同比增長115.97%~128.67%，公司上周五盤中股價創(chuàng)歷史新高。其他業(yè)績增幅居前的個股還有雙林股份、寒銳鈷業(yè)、天賜材料、得潤電子等。

2.醫(yī)療

新冠肺炎疫情的蔓延為疫情常態(tài)化防控提出了新要求。同時，隨著人口結構加劇老齡化，未來對醫(yī)療資源的需求將繼續(xù)提高，醫(yī)療器械、醫(yī)療信息化等領域均會迎來較大發(fā)展。藥物研發(fā)方面，帶量采購促使國內仿制藥準入門檻提高，市場集中度逐步提高，國內藥企面臨創(chuàng)新轉型。

數(shù)據(jù)寶依照上述邏輯，對市值超過100億元、已發(fā)布三季報或預告凈利潤增幅下限超過30%、上年研發(fā)投入占營收比重超過5%的醫(yī)藥板塊非次新股進行篩選，共有22股浮出水面。近期醫(yī)藥板塊整體面臨了較大幅度的回調，前期累積的部分風險得到釋放；其中，沃森生物、東方醫(yī)療、藍帆醫(yī)療等最新價較7月以來的最高價已回撤超30%。

科技創(chuàng)新為雙循環(huán)核心驅動力

外循環(huán)方面，科技創(chuàng)新預計將持續(xù)得到政府的支持。東北證券認為，“十四五”或將提前成為第一個本土創(chuàng)新為主導的時期。近年來伴隨著產業(yè)升級，我國在包括工程機械、能源電力、通訊設備等多個領域達到世界領先水平，但在計算機、電子、智能制造等高新技術領域積累嚴重不足。隨著中美摩擦升溫，預計計算機、電子、通信等行業(yè)會是未來五年的首要發(fā)展對象。

國泰君安認為半導體、5G、軍工行業(yè)將會受益于科技發(fā)展自主可控。中金公司認為隨著產業(yè)鏈向高附加值端移動，集成電路產業(yè)鏈、軟件行業(yè)、光伏新能源產業(yè)鏈等技術含量較高的環(huán)節(jié)有望受到政策傾斜和補貼。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，在已發(fā)布了三季報或業(yè)績預告的計算機、電子和通信行業(yè)個股中，14股前三季度凈利潤增速超過30%且10月以來累計獲得5家及以上機構買入評級推薦。其中，消費電子龍頭歌爾股份、半導體概念股華潤微和卓勝微獲得9家機構扎堆推薦且前三季度凈利潤均同比翻番。

除上述提及的板塊外，城市群整合、國家安全戰(zhàn)略、環(huán)保等主題也是各大券商聚焦的重點。

“五年規(guī)劃”建議短期對大盤影響有限

從市場表現(xiàn)來看，雖然五年計劃會為相關產業(yè)注入動能，帶來長期利好，但過去三次規(guī)劃的歷史數(shù)據(jù)回測顯示，“五年規(guī)劃”建議發(fā)布后大盤短期波動并無特定規(guī)律。

2015年十八屆五中全會發(fā)布十三五規(guī)劃建議時，上證指數(shù)正處于階段性底部，隨后指數(shù)經歷了近兩個月的小幅反彈后繼續(xù)探底。2010年十二五規(guī)劃建議公布時，市場正處于一波反彈行情的的高點，規(guī)劃建議發(fā)布后上證指數(shù)經過了幾個月的盤整后一路下探。