百億規(guī)模以上基金近一月顯著調倉。最新發(fā)布一份券商研報顯示，建筑材料、計算機、汽車等行業(yè)獲得百億規(guī)模以上基金明顯加倉；交通運輸、社會服務等行業(yè)則遭遇減倉。根據最新披露的上市公司半年報，多家機構表示，當前A股絕對估值和相對估值都處于低位，下半年企業(yè)盈利有望環(huán)比修復，因此，判斷下半年A股有望震蕩上行，建議關注估值安全邊際高、盈利穩(wěn)定品種。

安信證券最新發(fā)布的一份研報顯示，截至7月14日，近一月百億規(guī)模以上基金加倉前五的行業(yè)分別為建筑材料、計算機、汽車、電力設備、傳媒，加倉幅度分別是 0.58%、0.56%、0.49%、0.41%、0.25%；減倉前五的申萬行業(yè)分別為交通運輸、社會服務、食品飲料、基礎化工、有色金屬，減倉幅度分別是-0.61%、-0.48%、-0.46%、-0.39%、-0.32%。

根據最新披露的上市公司半年報，百億級基金加倉行業(yè)部分出現(xiàn)明顯的業(yè)績復蘇。據興業(yè)證券研報統(tǒng)計，從2023上半年相比2023年一季度業(yè)績增速變化情況來看，20個行業(yè)實現(xiàn)業(yè)績增速改善。其中，紡織服飾、醫(yī)藥生物、汽車和傳媒等行業(yè)改善幅度居前。

在多家基金公司看來，隨著上市公司半年報陸續(xù)披露，市場將回歸業(yè)績主線。其中，估值安全邊際高、盈利穩(wěn)定的品種將獲得資金青睞。

匯豐晉信宏觀及策略師沈超表示，從目前半年報預告來看，業(yè)績預喜涉及電力設備、汽車、電子、計算機等行業(yè)。以計算機為例，板塊有望結束前期業(yè)績下行期，今年有望實現(xiàn)復蘇。計算機作為需要線下項目實施的行業(yè)，受益于疫后線下活動恢復正常。此外，近兩年計算機公司人員成本壓力普遍有所減輕。同時，在數(shù)字經濟政策支撐和人工智能的產業(yè)趨勢下，行業(yè)需求也有望上行。

“下半年隨著經濟企穩(wěn)，PPI價格見底回升，上市公司的業(yè)績有望改善。同時，本次半年報并不缺乏業(yè)績有亮點和景氣趨勢改善的板塊，例如受益出行景氣的出行鏈，產業(yè)趨勢和政策共振的數(shù)字經濟板塊，景氣度持續(xù)的新能源板塊等?！鄙虺Q。

招商基金研究部首席經濟學家李湛預計，2023年下半年各上市公司盈利增速將整體逐季小幅改善，下半年將好于上半年。其中，全部A股的盈利增速水平在下半年有望迎來整體小幅改善，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板下半年季度內盈利增速也有望維持在較高增速水平?！跋掳肽杲洕▌臃葴p小，經濟有望在四季度企穩(wěn)，建議重點關注景氣和基本面穩(wěn)定、但此前由于過度悲觀預期超跌的食品飲料以及估值安全墊較厚的醫(yī)藥生物?！?/p>

站在當前時點，摩根士丹利基金表示，隨著政策預期再度升溫，疊加海外流動性預期改善，市場風險偏好快速回升，A股或迎來做多窗口。7月份進入半年報披露期，半年報業(yè)績延續(xù)高增長或半年報業(yè)績改善且出現(xiàn)拐點的行業(yè)值得重視，如電子、軍工、醫(yī)藥、新能源、出行等。

“從中長期角度來看，我們認為，在選擇投資標的上需要結合政策基調、產業(yè)發(fā)展趨勢、業(yè)績兌現(xiàn)等多個角度進行考量，維持看好符合科技自立自強以及真正受益于AI產業(yè)高速發(fā)展的科技板塊、景氣度保持在較高水平并且受益于政策持續(xù)加碼的高端制造板塊以及業(yè)績增速穩(wěn)步抬升的醫(yī)藥和消費板塊?！蹦Ω康だ鸱Q。