我國黃金珠寶行業(yè)總規(guī)模超7000億元，其中黃金飾品占主導(dǎo)，長期保持穩(wěn)定增長。2015年之前行業(yè)增長主要受婚慶市場、居民消費力提升、金價上漲等因素驅(qū)動；2015年之后行業(yè)增長邏輯進入切換調(diào)整期，在工藝升級、悅己消費場景擴大、國潮崛起、全球避險情緒抬升等綜合影響下，行業(yè)進入新發(fā)展階段，對“量”、“價”改善形成新的可持續(xù)性支撐。

華西證券：建議重點關(guān)注潮宏基（年輕時尚珠寶品牌，產(chǎn)品差異化，加盟店拓展提速）、周大生（中高端主流市場鉆石珠寶領(lǐng)先品牌，發(fā)力黃金產(chǎn)品，擴店重啟加速），相關(guān)受益標的老鳳祥（百年民族珠寶品牌，發(fā)展穩(wěn)健，國企改革煥發(fā)新活力）、周大福（港資珠寶龍頭品牌，產(chǎn)品引領(lǐng)潮流，內(nèi)地渠道加速下沉）、菜百股份（北京黃金珠寶老字號，全直營充分受益行業(yè)高景氣）等。