昨日，滬指早盤(pán)探底回升，午后發(fā)力走高；上證50指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，漲幅超1.5%；兩市成交額略有萎縮，全日成交不足萬(wàn)億；北向資金凈買入超15億元。截至收盤(pán)，滬指漲0.97%報(bào)3246.25點(diǎn)，深成指微漲0.06%報(bào)12104.03點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%報(bào)2667.3點(diǎn)，上證50指數(shù)漲1.64%；兩市合計(jì)成交9865億元，北向資金凈買入16.71億元。

中原證券指出，周四A股市場(chǎng)探底回升、小幅震蕩上揚(yáng)，滬指全天呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的運(yùn)行格局。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.18倍、41.78倍，處于近三年中位數(shù)以下水平；兩市周四成交量9865億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)偏上區(qū)域。CPI溫和上行的趨勢(shì)不改，但總體或在政策容忍值范圍內(nèi)。未來(lái)股指總體預(yù)計(jì)將繼續(xù)震蕩向上，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉(cāng)位，短線關(guān)注金融、資源以及工程基建等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

東吳證券指出，繼周三市場(chǎng)回調(diào)，成長(zhǎng)方向延續(xù)弱勢(shì)態(tài)勢(shì)，價(jià)值方向率先企穩(wěn)，特別是供需偏緊的上游能源與低估值的大金融，當(dāng)前看，無(wú)法判斷價(jià)值與成長(zhǎng)風(fēng)格已經(jīng)開(kāi)始切換，但過(guò)去極度分化的行情可能已經(jīng)告一段落。后市方面，要關(guān)注匯率波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的影響，另外，半年報(bào)業(yè)績(jī)披露接近尾聲，暴雷頻頻也會(huì)影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。操作上，建議均衡持倉(cāng)，穩(wěn)健型投資者需增加績(jī)優(yōu)低估藍(lán)籌的配置比例，耐心等待市場(chǎng)企穩(wěn)，而短線依然要圍繞上游參與，謹(jǐn)慎追高。

渤海證券指出，策略方面，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前瞻的長(zhǎng)期悲觀帶來(lái)行情的短期釋放。市場(chǎng)除仍困擾于業(yè)績(jī)最后階段的壓力外，人民幣的貶值也帶來(lái)了北上資金的波動(dòng)，行情短期受負(fù)面因素牽制，而難有大的突破。不過(guò)從中期看，基本面預(yù)期的扭轉(zhuǎn)雖不會(huì)一蹴而就，但終將漸行漸近，因而在基本面的支撐下市場(chǎng)中期有望突破現(xiàn)有平臺(tái)，建議投資者關(guān)注預(yù)期扭轉(zhuǎn)前的再配置機(jī)會(huì)。行業(yè)配置方面，短期伴隨二季報(bào)的陸續(xù)披露，風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)承壓，市場(chǎng)出現(xiàn)高低切換，由高景氣成長(zhǎng)板塊切換至周期板塊。不過(guò)考慮到現(xiàn)階段基本面及流動(dòng)性變化不大，維持對(duì)“風(fēng)光儲(chǔ)電”等高景氣板塊相對(duì)占優(yōu)的判斷，仍可在調(diào)整過(guò)程中擇機(jī)進(jìn)行配置；短期還可關(guān)注異常天氣催化下的煤炭、天然氣、農(nóng)林牧漁等板塊的題材機(jī)會(huì)。

國(guó)盛證券認(rèn)為，A股進(jìn)入中報(bào)密集披露末期，從歷史看，半年報(bào)披露截止日（8月31日）之前一周內(nèi)披露半年報(bào)的上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倨骄鶖?shù)和中位數(shù)都大幅轉(zhuǎn)負(fù)可能較大，市場(chǎng)常有所調(diào)整，同時(shí)對(duì)于前期已積累大量漲幅的成長(zhǎng)股而言，市場(chǎng)對(duì)其的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力的變化相對(duì)敏感。隨著財(cái)報(bào)季靴子落地后，穩(wěn)增長(zhǎng)政策進(jìn)一步聚焦于“努力爭(zhēng)取最好結(jié)果”，中期無(wú)需過(guò)分擔(dān)憂，在基本面的支撐下市場(chǎng)企穩(wěn)后有望回歸并再次突破現(xiàn)有平臺(tái)，投資上建議保持價(jià)值略大于成長(zhǎng)的均衡配置。操作上，在市場(chǎng)有效向上突破之前仍要控制好總體倉(cāng)位適宜低吸，存量博弈將成為驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)行的主要邏輯，而高低切換為其主要特征，關(guān)注核心周期品種分歧后的低吸節(jié)點(diǎn)，也可以關(guān)注國(guó)防軍工、農(nóng)業(yè)、煤炭、天然氣等主題性板塊交易機(jī)會(huì)。