開(kāi)源證券指出，順周期尚需等待，成長(zhǎng)仍是市場(chǎng)風(fēng)格主線。2023Q1經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體超預(yù)期，從結(jié)構(gòu)上來(lái)看：（1）消費(fèi)：靜待復(fù)蘇斜率再次上揚(yáng)；（2）投資：短期庫(kù)存約束，下半年有望提升對(duì)“硬科技”基本面支撐；（3）出口：不悲觀不亢奮，全年仍有望實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。我們判斷5月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入“復(fù)蘇初期”，伴隨盈利預(yù)期持續(xù)上修、流動(dòng)性逐步回升及風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)改善，預(yù)計(jì)A股中樞向上的趨勢(shì)不變。風(fēng)格而言，基于我們構(gòu)建的風(fēng)格投資時(shí)鐘框架，成長(zhǎng)風(fēng)格有望延續(xù)，更看好硬科技及醫(yī)藥。