在中國(guó)跨境交易中的使用首次超過(guò)美元、在全球貿(mào)易融資中份額二度超越歐元、全球支付占比連續(xù)7個(gè)月超越日元……近兩年來(lái),人民幣國(guó)際化進(jìn)程扎實(shí)推進(jìn),且在跨境貿(mào)易、融資、支付、結(jié)算中重要性越發(fā)凸顯
人民幣這輪走向國(guó)際的進(jìn)程,正對(duì)應(yīng)著國(guó)際貨幣格局調(diào)整、全球貿(mào)易格局生變等重要變化。多位一線市場(chǎng)參與者表示,本輪人民幣國(guó)際化的發(fā)展,根植于人民幣幣值相對(duì)穩(wěn)定、利率較低等優(yōu)勢(shì),風(fēng)起于全球發(fā)展大勢(shì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求。
跨境人民幣火了
“我們觀察到,近兩年人民幣國(guó)際化的加速是由真實(shí)需求來(lái)驅(qū)動(dòng)的?!痹蚣瘓F(tuán)中國(guó)開(kāi)放與人民幣國(guó)際化業(yè)務(wù)全球主管吳雅思對(duì)上海證券報(bào)記者說(shuō),過(guò)去幾個(gè)季度,人民幣跨境結(jié)算比例大幅上升,已經(jīng)超過(guò)美元成為中國(guó)跨境支付占比最大的貨幣。
“肉眼可見(jiàn)的一個(gè)變化是,日??缇辰Y(jié)算中使用人民幣支付的企業(yè)數(shù)量和交易筆數(shù)越來(lái)越多了?!贝笕A銀行中國(guó)內(nèi)地及香港地區(qū)交易銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人兼上海分行行長(zhǎng)袁泉對(duì)記者說(shuō)。
而隨著人民幣全球支付的增加,與之相配套的跨境人民幣貿(mào)易融資數(shù)量也在快速增長(zhǎng)?!斑@和人民幣的幣值相對(duì)穩(wěn)定且利率相對(duì)較低息息相關(guān)?!痹f(shuō)。
袁泉認(rèn)為,跨境人民幣貿(mào)易融資,不僅可以幫企業(yè)降低融資成本,同時(shí)還幫助企業(yè),特別是中資企業(yè)規(guī)避了外匯風(fēng)險(xiǎn),形成人民幣國(guó)際結(jié)算的閉環(huán),為企業(yè)出海提供了極大保障,是順應(yīng)潮流發(fā)展和實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的。
“初步具備國(guó)際使用的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”
如今,人民幣已是全球第四大支付貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣、第五大外匯交易貨幣、第五大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣?!叭嗣駧乓呀?jīng)初步具備國(guó)際使用的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。”中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示。
德意志銀行(中國(guó))有限公司北京分行副行長(zhǎng)、在岸債務(wù)資本市場(chǎng)主管方中睿尤為關(guān)注持續(xù)走熱的熊貓債市場(chǎng)。他認(rèn)為,近年中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、人民幣國(guó)際化持續(xù)推進(jìn),跨境資本呈現(xiàn)整體凈流入態(tài)勢(shì),外商直接投資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng),人民幣的國(guó)際地位不斷提升,熊貓債作為境外機(jī)構(gòu)在中國(guó)的直接融資渠道有望進(jìn)一步發(fā)展。
人民幣為何在國(guó)際舞臺(tái)上新進(jìn)展連連?在吳雅思看來(lái),一個(gè)重要驅(qū)動(dòng)因素是,在本輪美元快速加息的背景下,部分新興國(guó)家面臨著國(guó)際收支平衡的壓力,因而加速提高其與中國(guó)貿(mào)易中使用人民幣的比例。
中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示,當(dāng)前廣泛開(kāi)展的雙邊和多邊貨幣合作使得人民幣的國(guó)際儲(chǔ)備職能、使用場(chǎng)景以及便利性都在不斷擴(kuò)大,人民幣離岸融資的作用更加突出,人民幣重回全球前四大最活躍支付貨幣,為外資投資中國(guó)債券資產(chǎn)構(gòu)筑了信心。
國(guó)際化依然處于初期階段
在一系列積極信號(hào)持續(xù)釋放的同時(shí),業(yè)內(nèi)認(rèn)為,當(dāng)前人民幣國(guó)際化進(jìn)展依然處于初期階段,并對(duì)未來(lái)推進(jìn)抱有較大期待。
吳雅思說(shuō),隨著共建“一帶一路”以及RCEP等國(guó)家在中國(guó)外貿(mào)占比中不斷上升,人民幣貿(mào)易結(jié)算在接下來(lái)一段時(shí)間仍有很大增長(zhǎng)前景。
“對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),現(xiàn)在正是順應(yīng)這一趨勢(shì)更多地使用跨境人民幣的好時(shí)機(jī)?!眳茄潘颊J(rèn)為,這些趨勢(shì)所帶來(lái)的人民幣跨境收支、貿(mào)易融資,以及外匯風(fēng)險(xiǎn)管理需求,將加速推進(jìn)跨境人民幣生態(tài)圈向著成熟及可持續(xù)的方向發(fā)展,助力人民幣國(guó)際化。
中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所課題組認(rèn)為,當(dāng)前,不少國(guó)家意圖在美元之外尋找其他可能的便利支付工具和安全儲(chǔ)備資產(chǎn),國(guó)際貨幣格局正處于調(diào)整之中。在RCEP框架下推進(jìn)人民幣區(qū)域化、國(guó)際化,既具有必要性也具備可行性。
袁泉?jiǎng)t表示,當(dāng)前人民幣國(guó)際支付的場(chǎng)景還需要更加多樣化,人民幣投資工具還不充分。此外,貿(mào)易融資方面,希望能夠圍繞跨境人民幣貿(mào)易再融資開(kāi)辟新的渠道。原因在于,當(dāng)前很多國(guó)家和地區(qū)的企業(yè)在當(dāng)?shù)囟加锌缇橙嗣駧刨Q(mào)易融資需求,但囿于人民幣存量問(wèn)題,這項(xiàng)服務(wù)開(kāi)展較為有限。
關(guān)于人民幣國(guó)際化的進(jìn)一步推進(jìn),中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定表示,人民幣國(guó)際化是一個(gè)逐步積累的過(guò)程,需要把握時(shí)機(jī)。在全面推進(jìn)資本項(xiàng)目自由化之前,中國(guó)應(yīng)當(dāng)先穩(wěn)固匯率政策,確保國(guó)際收支平衡。