近日，國家外匯管理局表示，企業(yè)匯率風(fēng)險中性意識增強，合理管理匯率風(fēng)險。2022年1-8月企業(yè)套保比率進一步提升至25%以上。

今年以來，受新冠肺炎疫情、美聯(lián)儲加息和俄烏沖突等因素影響，外匯市場劇烈波動。

9月28日，離岸美元兌人民幣匯率跌破7.2，創(chuàng)下2011年發(fā)布離岸人民幣數(shù)據(jù)以來的最低值，在岸人民幣則創(chuàng)下2008年以來新低；9月29日，離岸美元對人民幣匯率回到7.15，大漲1000個基點；10月5日，離岸美元對人民幣匯率回到7.0。

面對匯率的大幅波動，不少有進出口業(yè)務(wù)的外貿(mào)企業(yè)深感壓力大。為了規(guī)避匯率風(fēng)險，不少涉及外貿(mào)業(yè)務(wù)的上市公司紛紛發(fā)布外匯期貨套保公告。

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，自8月以來，有95家A股上市公司發(fā)布了關(guān)于開展外匯套保業(yè)務(wù)或者增加外匯套保額度的公告。

9月30日，怡亞通公告稱，控股子公司怡通能源擬開展外匯衍生品交易業(yè)務(wù)包括但不限于國際、國內(nèi)產(chǎn)生的金融外幣衍生品交易、遠期、掉期合約等?！伴_展外匯衍生品交易業(yè)務(wù)總額不超過5億美元，以上額度全部用于開展與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的套期保值業(yè)務(wù)，防范由于匯率價格變動帶來的外匯風(fēng)險，不進行投機和套利交易?！?/p>

9月16日，日上集團董事會同意公司及控股子公司使用自有資金開展總金額不超過9億元人民幣或其他等值外幣的外匯套期保值業(yè)務(wù)。

9月14日，韻達股份公告稱，為了更好地應(yīng)對匯率風(fēng)險，鎖定交易成本，公司及控股子公司擬開展外匯套期保值產(chǎn)品，12個月內(nèi)任一時點的交易金額不超過美元3億元或等值人民幣。

值得注意的是，避險網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，有724家公司發(fā)布外匯避險相關(guān)公告，這一數(shù)字超過去年全年總數(shù)。其中，深市上市公司449家，滬市上市公司266家，北交所上市公司9家。

從規(guī)模上看，外匯避險企業(yè)主要是大中型企業(yè)。2022年上半年大、中、小型企業(yè)占比分別為83.29%、16.16%和0.55%，中小型企業(yè)占比有所提高。從行業(yè)分布來看，電子、機械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物等行業(yè)外匯避險企業(yè)數(shù)量較多。

隨著匯率市場化形成機制進一步完善，人民幣匯率雙向浮動、彈性增強，相關(guān)企業(yè)通過外匯衍生品避險的力度正在不斷增強。

10月4日，國家外匯管理局表示，銀行、企業(yè)等外匯市場主要參與者逐步適應(yīng)匯率雙向波動，總體保持理性交易模式。企業(yè)匯率風(fēng)險中性意識增強，更多企業(yè)以財務(wù)狀況穩(wěn)健性和可持續(xù)性為導(dǎo)向，審慎安排資產(chǎn)負債的貨幣結(jié)構(gòu)，合理管理匯率風(fēng)險。

“2021年，企業(yè)利用遠期、期權(quán)等外匯衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險的規(guī)模合計超1.4萬億美元，較2012年增長2倍；企業(yè)套保比率達22%，較2012年提升9個百分點，2022年1-8月套保比率進一步提升至25%以上?！?/p>

不過，對企業(yè)而言，提升匯率風(fēng)險管理專業(yè)能力更為重要。企業(yè)開展外匯交易業(yè)務(wù)前，應(yīng)先構(gòu)建科學(xué)健全的套期保值管理體系，并通過定期培訓(xùn)提升團隊專業(yè)化建設(shè)。此外，企業(yè)應(yīng)該做到理性套保、合理套保，不能單邊賭人民幣升值和貶值，謹防套保變投機的行為。

展望四季度，人民幣匯率的走勢亦備受市場關(guān)注。

央行于9月28日召開全國外匯市場自律機制電視會議，指出人民幣雙向浮動是常態(tài)，“保持基本穩(wěn)定擁有堅實基礎(chǔ)”，并于9月28日起將遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險準備金率從0上調(diào)至20%，穩(wěn)定市場預(yù)期。

中信建投證券首席經(jīng)濟學(xué)家黃文濤博士團隊表示，具體到近期市場，匯率利率關(guān)系中，更傾向于認為海外緊縮帶動匯率貶值是主因，在此背景下市場預(yù)期央行寬松態(tài)度將變，資金面出現(xiàn)暫時緊張，從而帶動利率上行。

該團隊表示，正如前期報告所述，本輪貶值并沒有導(dǎo)致資本大幅外流（與2015周期不同）、央行亦不會主動收緊（與2018周期不同），目前仍采用遠期外匯風(fēng)險準備金、外匯存款準備金等增加摩擦的方式干預(yù)，還未明顯動用外儲，因此，資金利率不具備大幅上行的條件。

在展望第四季度人民幣對美元走勢時，中國銀行研究院在最新的《中國經(jīng)濟金融展望報告》中認為，四季度人民幣匯率短期將繼續(xù)承壓，但下行空間有限，中長期走勢有較強韌性。