◎聶林浩 伴隨著A股市場結(jié)構(gòu)性行情的持續(xù)演繹，機(jī)構(gòu)對于后市的布局漸趨積極。近日，一批上市公司發(fā)布不定期公告，多位知名基金經(jīng)理最新的調(diào)倉動向曝光。從行業(yè)來看，消費(fèi)板塊頗受喜愛。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，國內(nèi)消費(fèi)市場逐漸回暖，公募基金在消費(fèi)板塊的整體持倉穩(wěn)步提高。后續(xù)來看，疊加全球化或高股息的消費(fèi)品種更有可能受到機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。 近段時期，機(jī)構(gòu)的目光開始向消費(fèi)板塊聚焦。5月9日，伊利股份因回購股份事項披露前十大流通股東。公告顯示，截至4月29日，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合共持有伊利股份5700萬股，較3月末持股增加200萬股。張坤對伊利股份較為“長情”，自2021年下半年就開始買入，今年以來更是加大了增持力度。

 餐飲供應(yīng)鏈企業(yè)千味央廚同樣受到機(jī)構(gòu)青睞。公司公告，截至4月26日，公司前十大流通股東中，全國社?；?、基本養(yǎng)老保險基金和公募基金占據(jù)9席。其中，謝治宇管理的興全合潤混合與胡昕煒管理的匯添富消費(fèi)行業(yè)混合為新進(jìn)前十大流通股東，分別持有102.14萬股和70萬股。此外，鄭玲管理的國聯(lián)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合也有小幅增持。 紙質(zhì)印刷包裝龍頭裕同科技近期獲得任相棟的加倉。公告顯示，截至4月24日，與3月末相比，由任相棟掌管的興全合泰混合加倉了裕同科技34.59萬股。民生證券研報認(rèn)為，包裝下游企業(yè)經(jīng)營和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，伴隨國內(nèi)外消費(fèi)復(fù)蘇疊加政策逐步發(fā)力，有利于包裝企業(yè)盈利能力的釋放。 國內(nèi)消費(fèi)市場今年以來持續(xù)回暖。國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，我國社會消費(fèi)品零售總額12.03萬億元，同比增長4.7%?！拔逡弧奔倨冢M(fèi)市場更加繁榮活躍。

據(jù)商務(wù)部大數(shù)據(jù)監(jiān)測，節(jié)日期間，全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額比去年同期增長6.8%。其中，線上消費(fèi)增長較快，全國實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比增長15.8%。 機(jī)構(gòu)對消費(fèi)板塊的整體持倉水平也在穩(wěn)步提升。國金證券研報顯示，基金在消費(fèi)板塊的倉位水平自2023年二季度以來逐步升高，截至今年一季度末，大消費(fèi)倉位水平達(dá)到23.8%，環(huán)比上漲1.3個百分點(diǎn)，超過歷史平均水平。與此同時，公募基金經(jīng)理對消費(fèi)板塊的未來預(yù)期以及基本面表現(xiàn)的分歧大幅降低，對于消費(fèi)需求恢復(fù)的節(jié)奏擁有較高的共識。 中信保誠至誠混合基金經(jīng)理管嘉琪比較關(guān)注疊加高股息的消費(fèi)方向，他認(rèn)為，當(dāng)前市場中很多白馬消費(fèi)股的股息率普遍在3%至4%，同時分紅率仍有進(jìn)一步提升空間。

從當(dāng)下時點(diǎn)來看，部分優(yōu)質(zhì)的白馬消費(fèi)股已經(jīng)有較高的性價比，且可能在未來1至2個月內(nèi)進(jìn)行除息，而在當(dāng)前市場風(fēng)格下，消費(fèi)板塊中的優(yōu)質(zhì)公司分紅除息后的填權(quán)或是大概率事件。 國泰君安資管權(quán)益投資部基金經(jīng)理范楊較為看好消費(fèi)板塊的全球化機(jī)會：“全球化的過程主要體現(xiàn)在為了應(yīng)對國際貿(mào)易壁壘的不斷提高，中國優(yōu)勢企業(yè)加速海外建廠，并對外輸出中國的管理能力。那些率先在海外建廠，乃至在海外成功孵化自主品牌的公司，在今年可能會有較好的表現(xiàn)?！贝送?，他也看好高股息方向，認(rèn)為低波紅利策略在今年仍將有效，尤其消費(fèi)板塊經(jīng)過前期下跌已出現(xiàn)不少高股息標(biāo)的，結(jié)合企業(yè)的基本面，部分高股息品種有望獲得市場的認(rèn)可。