中信建投表示，近期季報期，業(yè)績影響權(quán)重明顯上升，外部催化下主題交易擁擠后進入降溫階段，短期市場存在一系列不確定或潛在負面因素，市場處于休整期，耐心等待再布局機會；短期結(jié)構(gòu)上關(guān)注在低位資產(chǎn)中尋找景氣穩(wěn)定或好于預(yù)期方向，中期線索在于科技周期與復(fù)蘇鏈中的彈性方向。

中金策略認為，對A股后市表現(xiàn)依然保持樂觀，基于三方面邏輯。第一，經(jīng)濟和金融數(shù)繼續(xù)支持復(fù)蘇前景，有望逐步改善投資者信心。二季度開始A股將進入盈利上行周期。第二，增長尚未持續(xù)企穩(wěn)前政策環(huán)境仍有望保持相對積極。第三，海外美元和美債利率走弱期間對A股相對有利。綜上環(huán)境結(jié)合當(dāng)前市場整體估值不高，滬深300股權(quán)風(fēng)險溢價在歷史均值上方0.5倍標(biāo)準(zhǔn)差以上，當(dāng)前A股市場機會仍大于風(fēng)險。

中信證券認為，外部擾動影響有限，市場巨震來源于極致博弈后的部分投資者心態(tài)失衡，預(yù)計市場會回歸理性，經(jīng)濟漸進復(fù)蘇背景下可投品種逐漸增多，預(yù)計主題熱度逐步降溫，配置思路堅持高切低。配置上，建議積極布局一季報超預(yù)期品種，淡化持倉博弈，同時繼續(xù)堅守受益于全球流動性拐點和院端復(fù)蘇的醫(yī)藥板塊，并關(guān)注被AI主題虹吸后存在流動性折價的績優(yōu)股策略。

粵開證券指出，從基本面上來看，消費、二季度房地產(chǎn)投資和超預(yù)期出口等因素將繼續(xù)支持經(jīng)濟恢復(fù)，疊加低基數(shù)效應(yīng)，基本面有一定的支撐；從交易層面來看，當(dāng)前交易擁擠度處于歷史高位且正擴散降溫，后續(xù)將持續(xù)調(diào)整。從市場關(guān)注點來看，業(yè)績披露期步入尾聲，市場更重視業(yè)績成色的驗證；“季節(jié)因子-景氣重估”框架顯示，5月TMT板塊、大消費板塊和困境反轉(zhuǎn)板塊表現(xiàn)或占優(yōu)。因而配置上建議關(guān)注三條主線：一、延續(xù)高景氣的大消費行業(yè)。二、國企改革下的中特估、“一帶一路”等主題投資。三、持續(xù)關(guān)注科技板塊長期投資價值。

國盛證券認為，過去兩周，極致化的交易結(jié)構(gòu)似乎正在確認收斂。對于后市，我們不認為負反饋式的普跌會再度重演，面對一輪上行周期的波動，不必過于恐慌；A股指數(shù)底部存在支撐，二季度指數(shù)運行大概率呈強勢震蕩。四月下旬，是全年第一個經(jīng)濟“決斷”的窗口，繼續(xù)提示后市的兩個重要變化：交易結(jié)構(gòu)平衡、業(yè)績定價回歸?？紤]到交易結(jié)構(gòu)的收斂和業(yè)績定價的回歸，當(dāng)前的重點就是在宏觀復(fù)蘇的大方向上，尋找擁擠度低、盈利預(yù)期改善的高性價比資產(chǎn)。行業(yè)推薦：內(nèi)需恢復(fù)+盈利上修的家居/家電/建材；有基本面加持的“中特+”，建筑/油氣/中藥；錯殺的機構(gòu)重倉股，醫(yī)美/醫(yī)療服務(wù)。