9月7日，三大股指集體小幅低開，滬指跌0.16%報3349.92點，深成指跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.12%。盤面上看，半導體板塊大幅走高，軟件、元器件、芯片等科技股集體上揚。釀酒、券商、醫(yī)藥、銀行等板塊均走低。

安信證券指出，近期美股下跌大概率是常規(guī)回調(diào)，不是牛轉(zhuǎn)熊。其直接原因是短期漲幅過高，技術(shù)上有調(diào)整需要。美國經(jīng)濟復蘇仍將在曲折中前行，美聯(lián)儲將持續(xù)維持當前寬松政策，全球流動性泛濫、中國復蘇趨勢占優(yōu)，A股配置吸引力占優(yōu)這三大“復蘇?！焙诵倪壿嬋匀晃幢黄茐?，美股大跌無礙A股中期趨勢。美股調(diào)整對A股的影響將主要體現(xiàn)在三個方面：通過北上資金直接影響A股，影響全球風險偏好并從港股、人民幣匯率等渠道間接影響A股，科技龍頭股價波動影響A股科技映射相關(guān)方向。

安信證券認為，A股及相關(guān)板塊已經(jīng)展開了將近兩個月的震蕩，美股短期調(diào)整對A股影響有限。行業(yè)配置重點關(guān)注景氣上行的軍工、蘋果鏈、云計算、疫苗、化工、影視、旅游、航空等。主題繼續(xù)看好“國內(nèi)大循環(huán)”主線。

中信證券表示，近期突發(fā)擾動打亂了增量資金入場節(jié)奏，存量資金也出現(xiàn)了紊亂行為，但短暫影響消退后，隨著基本面持續(xù)恢復得到驗證以及中美大選前最后的擾動因素落地，預計增量資金驅(qū)動的中期上漲在9月中下旬開啟。

首先，邊境爭端階段性逆轉(zhuǎn)了外資流入趨勢，投機交易逆轉(zhuǎn)又誘發(fā)了美股暴跌，集中出現(xiàn)的擾動打亂了增量資金入場節(jié)奏，但我們預計邊境爭端和美股暴跌對市場僅有短暫影響。其次，創(chuàng)業(yè)板低價股的炒作短期內(nèi)對散戶資金形成分流，而中報季后部分機構(gòu)投資者調(diào)倉誘發(fā)了高位消費股的調(diào)整，不過這種紊亂的資金行為預計很快會回歸正常形成合力。再次，我們認為未來潛在的增量流動性依然充裕，只是在等待入場時機，表面上短暫的流動性緊張并不是流動性實質(zhì)的收緊。最后，9月中旬集中公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)料將繼續(xù)驗證基本面的持續(xù)復蘇，華為芯片斷供生效，字節(jié)和騰訊交易禁令細節(jié)也將明確。

隨著國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)和中美擾動因素的落地，增量資金預計在中下旬加速入場，推動市場開啟一輪增量資金驅(qū)動的中期上漲。配置上依舊推薦周期、可選消費和金融三條主線，并建議開始配置調(diào)整已到位的科技龍頭。